近年來，在利率市場(chǎng)化、國內(nèi)金融消費(fèi)逐漸遞增的大趨勢(shì)下，越來越多的金融行業(yè)信息、金融產(chǎn)品以及金融服務(wù)將涌現(xiàn)出來。屆時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的信息處理和反饋、金融產(chǎn)品的銷售以及金融服務(wù)的提供，都需要通過更為高效的渠道才能實(shí)現(xiàn)，而互聯(lián)網(wǎng)金融門戶就是其中之一，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶對(duì)金融業(yè)是一種有效的補(bǔ)充而非變革式的顛覆。

從短期來看，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶對(duì)金融業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)的影響主要體現(xiàn)在提高信息對(duì)稱程度以及改變用戶搜索金融產(chǎn)品信息方式兩個(gè)方面。

而從長期來看，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融門戶擁有了龐大的客戶資源，積累了渠道優(yōu)勢(shì)后，勢(shì)必會(huì)對(duì)上游的金融產(chǎn)品供應(yīng)商形成反縱向控制。下面將對(duì)其逐一具體闡述。

（一） 降低金融市場(chǎng)信息不對(duì)稱程度

眾所周知，市場(chǎng)信息不對(duì)稱往往導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇，從而使低質(zhì)產(chǎn)品逐步代替優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，這便是所謂的“檸檬市場(chǎng)”現(xiàn)象。而現(xiàn)階段，以信息服務(wù)為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融門戶，對(duì)金融業(yè)最顯著的影響就是有效的降低了金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱程度，從而有效地減少了“檸檬市場(chǎng)”現(xiàn)象出現(xiàn)的幾率。

首先，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶通過搜索引擎對(duì)信息進(jìn)行組織、排序和檢索，有效緩解了信息超載問題。其形成的“搜索+比價(jià)”模式為客戶提供了充足且精準(zhǔn)的金融產(chǎn)品信息，有針對(duì)性地滿足了客戶的信息需求，從而減少了逆向選擇的發(fā)生。

其次，由于P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)存在管理滯后、發(fā)展模式粗獷等問題，因此互聯(lián)網(wǎng)金融門戶還起到了一定監(jiān)督職能，通過企業(yè)征信以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等方式對(duì)相關(guān)企業(yè)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)督，減少了道德風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

（二） 改變用戶

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶對(duì)金融業(yè)另一個(gè)重要影響是改變用戶選擇金融產(chǎn)品的方式。

現(xiàn)階段國內(nèi)用戶選擇、購買金融產(chǎn)品還是以向金融機(jī)構(gòu)咨詢及代理商推薦等線下方式為主。據(jù)2010年底波士頓咨詢（BCG）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，中國客戶通過網(wǎng)站了解并消費(fèi)金融產(chǎn)品和信用卡的比例為28%左右，獲取車貸、房貸的比例只占11%左右，超過50%的客戶仍然通過銀行咨詢和代理商推薦等方式獲取相關(guān)金融產(chǎn)品信息。

在這種傳統(tǒng)搜索方式下，客戶只能逐一地瀏覽各家金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)站或光顧其線下網(wǎng)點(diǎn)比較相關(guān)金融產(chǎn)品，但從搜索到購買的整套流程及時(shí)間投入過于冗長，客戶的搜尋比較成本較高。

而隨著大數(shù)據(jù)以及云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)金融核心技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶將金融產(chǎn)品從線下轉(zhuǎn)移到了線上，形成了“搜索+比價(jià)”的方式，讓用戶快速且精準(zhǔn)地搜索和比較非標(biāo)準(zhǔn)化、風(fēng)險(xiǎn)性和復(fù)雜性較高的金融產(chǎn)品成為可能，使得其足不出戶就可以搜索到滿足自身需求的金融產(chǎn)品。與傳統(tǒng)的搜索方式相比，“搜索+比價(jià)”的方式大幅提高了客戶的搜索效率，既節(jié)省了時(shí)間,又降低了交易成本，加快了信息及資金的流通速度。

對(duì)此，融360的判斷是，兩三年內(nèi)在線搜索申請(qǐng)產(chǎn)品的比例有望上升到50%以上。“先去搜一搜、比比價(jià)，會(huì)成為網(wǎng)民購買金融服務(wù)的一種普遍習(xí)慣?！比?60公司CEO葉大清表示。

（三） 形成對(duì)上游金融機(jī)構(gòu)的反縱向控制

從長期來看，隨著利率市場(chǎng)化水平不斷提升，資本市場(chǎng)不斷完善，國內(nèi)金融市場(chǎng)將會(huì)步入金融產(chǎn)品過剩的時(shí)代，金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)格局也會(huì)從產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)逐步轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)。屆時(shí)，最稀缺的資源莫過于穩(wěn)定的客戶群體，而當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融門戶成長為掌握客戶資源的重要渠道后，勢(shì)必會(huì)擁有金融產(chǎn)品銷售這一縱向結(jié)構(gòu)的決策權(quán)以及對(duì)上游金融產(chǎn)品供應(yīng)商（如銀行、基金公司、保險(xiǎn)公司、投資公司等）的議價(jià)能力，逐漸形成對(duì)上游供應(yīng)商的反縱向控制。

目前，具備壟斷屬性的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施縱向控制的主要目的之一，就是憑借其壟斷地位，通過制定高價(jià)格來維持高額的利潤。但在反縱向控制中，獲取了市場(chǎng)勢(shì)力后的互聯(lián)網(wǎng)金融門戶并非如此，鑒于其需要通過吸收大量長尾客戶逐步降低邊際成本，從而更好地發(fā)揮渠道和成本優(yōu)勢(shì)。因此，作為銷售渠道的互聯(lián)網(wǎng)金融門戶將會(huì)更多地采取低價(jià)策略來吸引客戶。例如，全球最大的零售商沃爾瑪?shù)目谔?hào)就是“天天平價(jià)”。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)中靜態(tài)分析的角度來看，反縱向約束的低價(jià)約束更為直接、有效。互聯(lián)網(wǎng)金融門戶通過這種方式迫使上游供應(yīng)商，即傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)從維持高價(jià)格獲取高利潤的策略，轉(zhuǎn)變成通過高銷量獲取高利潤的新策略，從而增加了消費(fèi)者剩余，提高了整個(gè)社會(huì)的福利水平，真正實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益的統(tǒng)一。

能夠?qū)嵤┓纯v向控制的互聯(lián)網(wǎng)金融門戶需要擁有巨大的企業(yè)規(guī)模，其核心就是所占有的客戶數(shù)量。據(jù)91金融超市CEO許澤瑋介紹，互聯(lián)網(wǎng)金融門戶需要占到單一金融機(jī)構(gòu)20%左右的成交量才能掌握單一客戶的定價(jià)權(quán)?，F(xiàn)在91金融超市只擁有個(gè)別客戶的定價(jià)權(quán)，而從整個(gè)行業(yè)來看，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融門戶的整體規(guī)模還是擁有的客戶資源，還遠(yuǎn)未達(dá)到能夠?qū)ι嫌谓鹑跈C(jī)構(gòu)實(shí)施反縱向控制的程度。

雖然目前互聯(lián)網(wǎng)金融門戶很難實(shí)現(xiàn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的反縱向控制，但從長期來看，當(dāng)其積累了龐大的客戶資源，擁有了強(qiáng)大的渠道優(yōu)勢(shì)后，勢(shì)必會(huì)像零售商一樣，通過反縱向控制推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展。

由上所述,可以看出互聯(lián)網(wǎng)金融門戶并未對(duì)金融脫媒產(chǎn)生直接影響，但是其對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的創(chuàng)新形成了良好的補(bǔ)充，促進(jìn)了金融產(chǎn)品信息化程度的提高，給客戶帶來了更為豐富的金融產(chǎn)品以及更加便利的購買方式，提高了金融交易效率,從而加快了傳統(tǒng)金融業(yè)適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)的步伐。

來源：搜狐證券